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“黑色系”期货再次狂飙 全年投机策略关键看什么?
2018-03-01 09:44:59
 

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  周一早盘黑色系再次狂飙,铁矿石期货一度涨8%触及涨停板。焦炭大涨7.6%,螺纹钢涨6.33%,焦煤涨5.6%,热卷涨5%。

  今日黑色系大涨主要因为,各种去产能和减产的消息令黑色系基本面前景得到极大的改善,引发了空头的集中斩仓,业内人士预计短期内铁矿石或将延续强势。另外,年底补库存是黑色系飙涨的一个重要的诱因。每年春节前夕,黑色系往往会出现一波补库存行情。

  

  尽管综合各种因素,黑色系期货在今年年初录得良好开端,但未来这一年的行情还得看2017年钢铁行业的发展以及钢铁行情走势趋势。本文将从消费端和钢铁利润方面阐述2017年在黑色行业的投机策略。

  消费料低迷 供给侧改革是主旋律

  要展望2017年的钢铁行业发展,应重点关注国家经济工作会议传递出的政策取向,预计这将是2017年钢铁行业发展的主旋律,那就是全面推进钢铁行业供给侧改革。

  从消费层面来看,今年钢铁行业亮点难寻。首先看钢铁需求很强劲的房地产行业:随着调控政策趋严以及高层的表态,2017年房地产销售回落不可避免,房地产开工和供应将同步萎缩,大概率房地产投资回落至3%或更低。尽管汽车行业潜力十足,但基建行业和造船行业都表现疲软,低迷的消费将令2017年钢铁行业在痛苦中继续挣扎。

  不过,2017年对于钢铁行业来讲,最大的变数来自于供给侧。从今年下半年陆续实施的调控方式与方法,可以清晰的看出政府应对钢铁行业产能过剩所实施的供给侧改革是真刀真枪的措施。在此基础上,看好2017年的钢铁行业利润。全年全行业吨钢超过200元/吨的利润水平可期(沿海钢铁企业)。

  

  原料价格缺乏基本面支撑

  虽然2017年钢铁行业在供给侧改革的利好下,预期利润水平进一步提高,但对于钢材价格的绝对高度,不可过于乐观。钢材价格绝对价格的高低,最大程度取决于焦炭价格。

  2017年的焦炭供需将进一步走向宽松。焦炭中枢价格将明显下移,焦炭价格的下行,必然使得钢材成本及钢材价格底部下移。全年钢材利润将保持高位,但钢材价格将呈现前高后低的走势。

  至于铁矿石,其属于黑色系商品中供应较为充分的品种,价格走势完全同步于钢材价格,向下难以起到成本支撑的作用。一旦钢材利润扩大,铁矿石价格又将上行侵蚀并分享钢材利润。

  投资策略与建议

  基于上述分析,若想单边操作,则多单适宜选取成材合约,空单适宜选取原料合约。上半年成材勿轻易空,在基本面和政策条件双具备的情况下,波段做多。全年看高成材利润,扩大利润为主操作方向。对于铁矿石,建议全年偏空操作,而焦煤焦炭的话,建议上半年整体仍以回调加空操作为主。

  本文摘自扑克投资家,金十新闻综合报道。

 
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